Bond Yield ไทยพุ่งทุบสถิติรอบปี ฉุด NAV ตราสารหนี้ร่วงระนาว

Market Update

วันที่ 23 มี.ค. 2569 อัตราผลตอบแทนพันธบัตรทั่วโลกพุ่งขึ้นมากตั้งแต่เกิดสงคราม พันธบัตรสหรัฐฯอายุ 10 ปี ปรับขึ้นมา 40bps ขณะที่ของไทยขึ้นมากถึง 50bps ด้าน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรไทยอายุ 10 ปี เพิ่มขึ้นแตะ 2.24% สูงสุดในรอบ 13 เดือน จากระดับก่อนหน้าที่ราว 2.08% (20 มี.ค.) และ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรไทยอายุ 2 ปี ปัจจุบันอยู่ที่ระดับ 1.41% โดยปัจจัยกดดันมาจาก 3 ปัจจัย

1. ความตึงเครียดในตะวันออกกลางเร่ง global risk-off ทำให้ราคาน้ำมันปรับขึ้นและเพิ่มแรงกดดันเงินเฟ้อ
2. ธนาคารกลางหลักของโลกส่งสัญญาณเข้มงวดขึ้น และอาจซ้ำเติมปัญหาหนี้สาธารณะจากภาระดอกเบี้ยที่สูงขึ้น
3. Bloomberg รายงานว่า ธนาคารและกองทุนต่างชาติขายพันธบัตรไทยเดือนนี้รวมกว่า 1 พันล้านดอลลาร์ และเงินไหลออกในวันที่ 20–23 มี.ค. เป็นจำนวนมากที่สุดนับ 4 ปี เป็นผลจากการลดน้ำหนักสินทรัพย์เสี่ยงใน emerging markets เช่น ไทย

• K‑FIXED‑A (1 Day) –0.41%
• K‑FIXEDPLUS‑A (1 Day) –0.44%

(ข้อมูล ณ วันที่ 23 มี.ค. 69)

Market Outlook

• ในระยะสั้นกองทุนตราสารหนี้ไทยยังมีความผันผวนสูงจากทิศทางของ Bond Yield
• อย่างไรก็ดี ภาพรวม ดอกเบี้ยไทยยังมีแนวโน้มทรงตัว และยังเหมาะเป็นสินทรัพย์ช่วยลดความผันผวนของพอร์ตในระยะยาว
• ผลตอบแทนจาก Capital Gain ในระยะสั้นอาจจำกัด จนกว่า Bond Yield จะเริ่มทรงตัว

คำแนะนำการลงทุน

• ช่วงตลาดผันผวน กองทุนตราสารหนี้ไทยยังเหมาะเป็นทางเลือกสำหรับ พักเงิน
• นักลงทุนที่รับความผันผวนได้น้อย และไม่ต้องการเห็นผลตอบแทนติดลบระยะสั้น อาจพิจารณา ลดสัดส่วนตราสารหนี้ระยะกลาง–ยาวชั่วคราว และเพิ่มตราสารหนี้ระยะสั้น
• นักลงทุนระยะยาวที่รับความผันผวนได้ สามารถ ถือครองต่อได้ และอาจพิจารณา กระจายลงทุนไปตราสารหนี้โลกโดยใช้จังหวะตลาดปรับฐานทยอยสะสม

โดยกองทุนตราสารหนี้ที่แนะนำช่วงนี้คือ

• K-SF-A: Duration เฉลี่ย 3–6 เดือน | แนะนำระยะเวลาลงทุน 1–3 เดือน
• K-SFPLUS-A: Duration เฉลี่ย 6–12 เดือน | แนะนำระยะเวลาลงทุน 3–6 เดือน
• K-GDBOND กระจายการลงทุนในตราสารหนี้หลายประเภททั่วโลก ผ่านกองทุนหลัก PIMCO GIS Income Fund

• ระดับความเสี่ยงกองทุน
• K-SF-A, K-SFPLUS-A ความเสี่ยงกองทุนระดับ 4
• K-GDBOND-A(A) ความเสี่ยงกองทุนระดับ 5
• นโยบายป้องกันความเสี่ยงด้านอัตราแลกเปลี่ยน
• K-SF-A, K-SFPLUS: ป้องกันความเสี่ยง 100% ของเงินลงทุนต่างประเทศ
• K-GDBOND-A(A): ป้องกันความเสี่ยงตามดุลยพินิจของผู้จัดการกองทุน
• ระยะเวลาการรับเงินค่าขายคืน (ตัวอย่างเช่น ระยะเวลาการรับเงินค่าขายคืน T+6 หมายถึง จะได้รับเงินค่าขายคืน 6 วันทำการถัดจากวันที่ทำรายการ (T+6) เช่น ขายคืนวันจันทร์ จะได้รับเงินค่าขายคืนวันอังคารของสัปดาห์ถัดไป (กรณีไม่มีวันหยุดอื่น นอกจากเสาร์-อาทิตย์))
• K-SF-A, K-SFPLUS: T+1
• K-GDBOND: T+2