อัปเดตภาพรวมกองทุนตราสารหนี้ ฉบับเดือน ก.ค.69

กองทุนตราสารหนี้บลจ.กสิกรไทยทำผลตอบแทนเป็นบวกได้ทุกกองทุนในเดือนมิ.ย.

ในเดือนมิ.ย. กองทุนตราสารหนี้ระยะสั้นของบลจ.กสิกรไทยอย่าง K-SF-A และ K-SFPLUS-A ปรับตัวเพิ่มขึ้นได้ต่อเนื่องและยังคงทำผลตอบแทนเป็นบวกได้ทุกเดือนติดต่อกันในปีนี้ ขณะที่กองทุนตราสารหนี้ระยะกลาง-ยาวมีความผันผวนทำผลตอบแทนติดลบในบางเดือน แต่พลิกกลับมาทำผลตอบแทนเป็นบวกได้ในเดือนมิ.ย. จากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรไทยที่ปรับลดลงตามราคาน้ำมัน ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ เริ่มทรงตัว โดยในปี 2026 กองทุนตราสารหนี้ให้ผลตอบแทนในแต่ละเดือน ดังนี้

มุมมองการลงทุนกองทุนตราสารหนี้บลจ.กสิกรไทย

​
• K-SF-A
​
• K-SFPLUS-A
  
​

ในช่วงที่เหลือของปีผู้จัดการกองทุนยังคงมุ่งมั่นหาโอกาสที่ดีที่สุดเพื่อสร้างผลตอบให้กับกองทุนอย่างต่อเนื่องและสม่ำเสมอ และยังมุ่งเน้นให้ความสำคัญกับการบริหารความเสี่ยงด้านเครดิต (Credit Risk) และสภาพคล่อง (Liquidity Risk) เป็นสำคัญ โดย

​
1. เน้นลงทุนในตราสารหนี้คุณภาพดี โดยปัจจุบันกองทุน K-SF-A มี Average Credit Rating ที่ A+ และ K-SFPLUS-A มี Average Credit Rating ที่ A โดยความเสี่ยงด้าน Credit Risk เป็นสิ่งที่บลจ.กสิกรไทยให้ความสำคัญและเน้นย้ำเสมอมา ซึ่งถือเป็นความเสี่ยงที่สำคัญของการลงทุนในกองทุนตราสารหนี้ เพราะหากเกิดเหตุการณ์ไม่คาดฝัน มีตราสารหนี้ที่คุณภาพต่ำเพียง 1% ก็อาจส่งผลกระทบอย่างยิ่งต่อกองทุนได้
​
2. บริหารสภาพคล่องอย่างเพียงพอ มั่นใจด้วยขนาดของ AUM อันดับ 1 พร้อมรองรับธุรกรรมขนาดใหญ่ในแต่ละวัน อีกทั้งผู้จัดการกองทุนยังมีการบริหารสภาพคล่องให้เพียงพอเสมอ ลดความเสี่ยงการเกิด Fund Run หรือการที่นักลงทุนเร่งไถ่ถอนกองทุนจำนวนมากจนทำให้กองทุนขาดสภาพคล่อง และทำให้กองทุนจำเป็นต้องขายตราสารหนี้ในกองทุนเพื่อนำเงินมาคืนผู้ถือหน่วยลงทุน ทำให้บางครั้งกองทุนขายสินทรัพย์เหล่านี้ได้ต่ำกว่าราคาที่ควรจะเป็น ซึ่งสะท้อนกลับมาในราคา NAV ที่มีการปรับตัวลดลง
​
3. ได้ Yield สูงจาก Duration ที่ยาว สำหรับกองทุน K-SF-A และ K-SFPLUS-A ในช่วงที่ผ่านมากองทุนมี Duration เฉลี่ยที่มากกว่าบางกองทุนประเภทเดียวกันในอุตสาหกรรมเล็กน้อย เนื่องจากคาดว่ากนง.จะคงอัตราดอกเบี้ยที่ 1% ไปอีกระยะหนึ่ง คงไม่ขึ้นดอกเบี้ยเร็วๆ นี้จากเศรษฐกิจไทยที่ยังคงเปราะบาง ขณะที่ราคาน้ำมันเริ่มทยอยปรับตัวลดลง โดยตลาดได้สะท้อนปัจจัยดังกล่าวไปแล้ว ซึ่งการที่กองทุนถือครองตราสารหนี้ที่ยาวกว่าเล็กน้อยนับเป็นข้อดี นอกจากจะได้ Yield ที่สูงแล้ว ยังทำให้กองทุนสามารถลดความเสี่ยงด้าน Credit Risk และ Liquidity Risk ลงได้ ขณะที่ยังให้ผลตอบแทนที่ดีสม่ำเสมอ
​

คำแนะนำการลงทุนในกองทุนตราสารหนี้

• ยังคงแนะนำลงทุนในกองทุนตราสารหนี้ระยะสั้น ท่ามกลางตลาดหุ้นที่กำลังผันผวน โดยเฉพาะในกลุ่มเทคโนโลยี การกระจายการลงทุนในกองทุนตราสารหนี้ระยะสั้น นอกจากจะช่วยลดความผันผวนของพอร์ตแล้ว ยังมีเงินสดสำรองเพื่อรอจังหวะในการทยอยสะสมหุ้นหากตลาดมีการปรับฐาน
• สำหรับนักลงทุนที่ถือครองกองทุนตราสารหนี้ระยะสั้น อย่างกองทุน K-SF-A และ K-SFPLUS-A ซึ่งมีความผันผวนต่ำ ยังคงสามารถถือครองต่อไปได้ โดยกองทุนตราสารหนี้ระยะสั้นยังให้ผลตอบแทนที่สม่ำเสมอจากตราสารหนี้คุณภาพดี
• สำหรับนักลงทุนที่ถือครองกองทุนตราสารหนี้ระยะกลาง-ยาว อย่างกองทุน K-FIXED-A และ K-FIXEDPLUS-A ซึ่งเผชิญความผันผวนในช่วงที่ผ่านมา จากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรไทยและสหรัฐฯ ที่ปรับเพิ่มขึ้น หากนักลงทุนรับความผันผวนได้และยังไม่รีบใช้เงิน แนะนำถือครองต่อและรอจังหวะที่อัตราดอกเบี้ยในตลาดมีการปรับตัวลงมา แต่สำหรับนักลงทุนที่รับความผันผวนได้น้อย อาจพิจารณาย้ายการลงทุนบางส่วนไปยังกองทุนตราสารหนี้ระยะสั้นเพื่อลดความผันผวน

หมายเหตุ:

• ระดับความเสี่ยงกองทุน
• K-SF-A, K-SFPLUS-A, K-FIXED-A, K-FIXEDPLUS-A: ความเสี่ยงกองทุนระดับ 4
• นโยบายป้องกันความเสี่ยงด้านอัตราแลกเปลี่ยน
• K-SF-A, K-SFPLUS-A: ป้องกันความเสี่ยงเต็มจำนวน
• K-FIXEDPLUS-A: ป้องกันความเสี่ยงไม่น้อยกว่า 90% ของเงินลงทุนต่างประเทศ
• ระยะเวลาการรับเงินค่าขายคืน (ตัวอย่างเช่น ระยะเวลาการรับเงินค่าขายคืน T+6 หมายถึง จะได้รับเงินค่าขายคืน 6 วันทำการถัดจากวันที่ทำรายการ (T+6) เช่น ขายคืนวันจันทร์ จะได้รับเงินค่าขายคืนวันอังคารของสัปดาห์ถัดไป (กรณีไม่มีวันหยุดอื่น นอกจากเสาร์-อาทิตย์)
• K-SF-A, K-SFPLUS-A: T+1
  
• K-FIXED-A, K-FIXEDPLUS-A: T+2