การลงทุนหุ้นต่างประเทศ แบบซื้อขายและรู้ราคาได้ทันที ใช้เงินลงทุนต่ำ เปิดหลายบัญชีได้ไม่ยาก ไม่ต้องแลกเงินสกุลต่างประเทศก่อนลงทุน ด้วยสิ่งที่เรียกว่า “ตราสารแสดงสิทธิการฝากหลักทรัพย์ต่างประเทศ” หรือเรียกสั้นๆ ว่า DR (Depositary Receipt)
I: ลงทุนอะไรผ่าน DR ได้บ้าง
สินทรัพย์ที่สามารถลงทุนผ่าน DR ได้มีทั้งหุ้นต่างประเทศและ ETF ต่างประเทศ โดย ETF ต่างประเทศมักมีนโยบายการลงทุนให้ได้ผลตอบแทนใกล้เคียงกับดัชนีตลาดหุ้นที่อ้างอิง ซึ่งปัจจุบัน (20 มิ.ย. 65) มี DR ให้ผู้ลงทุนเลือกลงทุนหรือซื้อขายอยู่ 6 DR ด้วยกัน แบ่งเป็น
• หุ้น 2 บริษัท ได้แก่ (1) หุ้นบริษัท Alibaba (2) หุ้นบริษัท Tencent ซึ่งล้วนเป็นบริษัทยักษ์ใหญ่ของประเทศจีน ที่มีการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ฮ่องกง
• ETF ที่อ้างอิง 4 ดัชนี ได้แก่ (1) ดัชนี NASDAQ100 ของสหรัฐฯ ที่เน้นบริษัทเทคโนโลยี (2) ดัชนี STAR50 ของจีน ที่เน้นบริษัทเทคโนโลยี (3) ดัชนี VN30 ของเวียดนาม ที่เน้นหุ้นขนาดใหญ่ และ (4) ดัชนี VN Diamond ของเวียดนาม ที่เน้นหุ้นของบริษัทที่มีผู้ถือหุ้นเป็นชาวต่างชาติในสัดส่วนที่สูง
การลงทุนผ่าน DR แม้ปัจจุบันมีเพียง 6 ทางเลือก ซึ่งถือว่ายังไม่หลากหลายนัก แต่ก็ถือว่าเป็นทางเลือกการลงทุนต่างประเทศที่สะดวกกว่าและต้นทุนต่ำว่าการลงทุนโดยตรงด้วยบัญชีซื้อขายหลักทรัพย์ต่างประเทศ ที่เรียกว่า Offshore
II: ลงทุนต่างประเทศด้วย Offshore vs DR
เพื่อให้เห็นความแตกต่างของทั้ง 2 ทางเลือกการลงทุน ขอยกตัวอย่างเพื่อเปรียบเทียบการลงทุนใน (1) หุ้นบริษัท Alibaba ที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ฮ่องกง ผ่านบัญชี Offshore แบบอินเทอร์เน็ต และ (2) DR “BABA80” ที่อ้างอิงหุ้นบริษัท Alibaba ผ่านบัญชีซื้อขายหลักทรัพย์แบบอินเทอร์เน็ต ที่เป็นบัญชีแคชบาลานซ์ (ซื้อขายได้เท่ากับจำนวนเงินหลักประกัน) ดังนี้
จากตารางเปรียบเทียบ เห็นได้ว่าการลงทุนหุ้นบริษัท Alibaba ผ่าน DR จะใช้เงินลงทุนขั้นต่ำที่น้อยกว่า เพราะสามารถเริ่มต้นทุนได้ที่ 1 DR คิดเป็นเงินไม่ถึงสิบบาท แต่หากคำนึงถึงค่าธรรมเนียมขั้นต่ำต่อวันด้วยแล้ว การลงทุน DR ควรมีมูลค่าซื้อขายรวมกับหุ้นหรือหลักทรัพย์อื่นๆ ด้วยบัญชีเดียวกัน อย่างน้อยวันละ 31,847 บาท
III: ลงทุนผ่าน DR ได้ผลตอบแทนต่างจากลงทุนโดยตรงหรือไม่
DR เป็นเหมือนใบรับฝากหุ้นต่างประเทศ ที่ผู้ถือมีสิทธิเสมือนการถือหุ้นต่างประเทศนั้นเอง สำหรับราคาซื้อขายของ DR อาจมี Market Maker เพื่อดูสภาพคล่องและความเคลื่อนไหวของราคา DR ให้เป็นไปในทิศทางที่สอดคล้องกับหุ้นอ้างอิง แต่เนื่องจากความเคลื่อนไหวของราคาตลาด DR จะขึ้นอยู่กับราคาซื้อและขายที่ผู้ลงทุน DR ส่วนใหญ่ต้องการ รวมถึงเวลาการซื้อขายของ DR และหุ้นต่างประเทศที่อ้างอิงอาจต่างกัน ส่งผลให้ความเคลื่อนไหวหรือกำไรขาดทุนที่ได้รับจากการลงทุน DR และหุ้นหรือสินทรัพย์อ้างอิงอาจแตกต่างกันได้
ตัวอย่างเช่น ความเคลื่อนไหวของราคาหุ้นบริษัท Alibaba ที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ฮ่องกง และ DR “BABA80” ที่อ้างอิงหุ้นบริษัท Alibaba ในช่วง 6 เดือนที่ผ่านมา (23 ก.พ. – 20 มิ.ย. 65) โดยใน 73 วัน ที่ทั้ง 2 ตลาดมีการซื้อขายหลักทรัพย์ดังกล่าว มีอยู่ 13 วัน ที่ทั้ง 2 หลักทรัพย์มีการเคลื่อนไหวในทิศทางที่ต่างกัน (เช่น หุ้นบริษัท Alibaba ราคาปรับตัวขึ้น แต่ BABA80 ราคาปรับตัวลง) โดยในช่วงวันดังกล่าว วันที่ 16 มี.ค. เป็นวันที่ราคาหุ้นบริษัท Alibaba มีกำไรมากที่สุด ที่ +27.30%เทียบกับวันก่อนหน้า ซึ่งในวันเดียวกันนี้แม้เป็นวันที่ BABA80 มีกำไรมากที่สุดเช่นกัน แต่กำไรอยู่ที่ +19.77%เทียบกับวันก่อนหน้า ในขณะที่วันที่ 15 มี.ค. เป็นวันที่ราคาหุ้นบริษัท Alibaba ขาดทุนมากที่สุด ที่ -11.93%เทียบกับวันก่อนหน้า แต่ในวันเดียวกัน BABA80 ขาดทุนอยู่ที่ -8.51%เทียบกับวันก่อนหน้า เป็นต้น
อย่างไรก็ตาม แม้ความเคลื่อนไหวของราคาหุ้นบริษัท Alibaba และ BABA80 จะไม่ได้เท่ากัน 100%ทุกวัน แต่หากพิจารณาจากกราฟราคาของหลักทรัพย์ทั้งสอง โดยสมมติว่าหลักทรัพย์ทั้งสองมีราคา ณ วันเริ่มที่ 100 บาทเท่ากัน พบว่าความเคลื่อนไหวของหลักทรัพย์ทั้งสองโดยรวมแล้วยังคงมีการเคลื่อนไหวไปในทิศทางเดียวกันตลอด 6 เดือนที่ผ่านมา
IV: ความเสี่ยงที่ต้องรู้ เมื่อลงทุน DR
ทุกทางเลือกการลงทุนล้วนมีความเสี่ยง ซึ่งความเสี่ยงหลักๆ ของการลงทุน DR ที่อ้างอิงหุ้นต่างประเทศและดัชนีหุ้นต่างประเทศ ได้แก่
• ความเสี่ยงเฉพาะตัวของบริษัท: สำหรับ DR ที่อ้างอิงหุ้นบริษัทใดบริษัทหนี่ง ซึ่งราคาตลาดอาจได้รับผลกระทบจากนโยบายภาครัฐ ข่าวสารที่มากระทบ หรือผลประกอบการของบริษัทที่ DR อ้างอิง ตัวอย่างเช่น กรณีที่ Ant Group ซึ่งเป็นบริษัทในเครือ Alibaba ถูกระงับการ IPO จากทางการจีน ด้วยเหตุผลด้านการกำกับดูแลและการบริหารความเสี่ยงที่เหมาะสม ซึ่งส่งผลต่อราคาหุ้น Alibaba และ DR BABA80 เป็นต้น
• ความเสี่ยงด้านราคา ที่เปลี่ยนแปลงได้แบบ real-time: ที่ระหว่างวันอาจมีข่าวหรือปัจจัยมากระทบ ทำให้ราคาหรือกำไรขาดทุนที่จะได้รับมีการเปลี่ยนแปลงได้ตลอดเวลาที่ตลาดเปิดทำการ ต่างจาการลงทุนผ่านกองทุนรวมหุ้นต่างประเทศที่ราคากองทุนเปลี่ยนแปลงวันละ 1 ครั้ง หลังสิ้นวันทำการ
V: เริ่มต้นอย่างไร เมื่ออยากลงทุน DR
• ผู้ที่มีการลงทุนหุ้นอยู่แล้วสามารถใช้บัญชีซื้อขายหลักทรัพย์ที่มีอยู่ในการซื้อขาย DR ได้เหมือนกับหุ้นทั่วไป สำหรับผู้ที่ยังไม่มีบัญชีซื้อชายหุ้น สามารถเปิดบัญชีซื้อขายหลักทรัพย์ของ บล.กสิกรไทย ได้ทันทีด้วยแอปพลิเคชัน K PLUS บนมือถือ
• แบ่งเงินลงทุนให้เหมาะสม เนื่องจากการลงทุน DR เป็นการลงทุนในหุ้นต่างประเทศหรือดัชนีหุ้นต่างประเทศ ซึ่งมีความเสี่ยงสูง แนะนำให้เริ่มต้นด้วยเงินลงทุนไม่เกิน 10%-20%ของเงินลงทุน
• ติดตามข้อมูลการลงทุนต่างประเทศอย่างสม่ำเสมอ ทั้งแหล่งข้อมูลข่าวสารของหน่วยงานหรือสำนักข่าวของไทย และแหล่งข้อมูลจากสำนักข่าวต่างประเทศ เพื่อให้สามารถตัดสินใจซื้อขาย DR ได้ทันกับสถานการณ์
การลงทุนต่างประเทศด้วย DR อีกหนึ่งทางเลือกที่กำลังเริ่มได้รับความนิยมและหลายคนกำลังพูดถึง เพราะเริ่มต้นได้ง่าย เงินลงทุนต่ำ ที่สำคัญซื้อขายได้ราคาแบบ real-time เพิ่มโอกาสสร้างผลตอบแทนให้กับนักลงทุนที่มีเวลาติดตามข้อมูลข่าวสารอย่างใกล้ชิด
Disclaimer: “ทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทนและความเสี่ยงก่อนการตัดสินใจลงทุน”