อุตสาหกรรม
Healthcare ทั่วโลกขยายตัวอย่างต่อเนื่อง โดยปัจจัยสนับสนุนหลักมาจาก
“Aging society” หรือ สังคมผู้สูงอายุ ในปัจจุบันหลายประเทศทั่วโลกไม่ว่าจะเป็น สหรัฐอเมริกา ยุโรป ญี่ปุ่น หรือแม้กระทั่งจีนเองเริ่มมีสัดส่วนของผู้สูงอายุต่อประชากรทั้งหมดมากขึ้นเรื่อยๆ โดยทาง UN ประเมินว่าในอีก 10 ปีข้างหน้า สัดส่วนประชากรผู้สูงอายุในแต่ละประเทศจะเพิ่มขึ้นเป็น 20-30% ของประชากรทั้งหมดตามแผนภาพที่ 1 แน่นอนเมื่อผู้สูงอายุเพิ่มมากขึ้นสิ่งที่ตามมา ก็คือ การรักษาพยาบาล การใช้ยา รวมถึงงบนโยบายสาธารณสุขที่ต้องสูงขึ้นตาม ประกอบกับประชากรในประเทศเหล่านั้นมีความมั่งคั่ง ทำให้มีกำลังจ่ายด้านสุขภาพ มองไปข้างหน้าหุ้นกลุ่ม Healthcare มีโอกาสทำกำไรเติบโตได้อย่างต่อเนื่อง
ตาราง ประมาณการณ์โครงสร้างประชากรทั่วโลก
Source: United Nations, Department of Economic and Social Affairs, Population Division (2017)
ทำความรู้จัก 4 ธุรกิจในหุ้นกลุ่ม Healthcare
สำหรับหุ้นในกลุ่มอุตสาหกรรม Healthcare นั้น สามารถแบ่งเป็นกลุ่มอุตสาหกรรมย่อยได้เป็น 4 อุตสาหกรรมหลักๆคือ
• Pharma หรือกลุ่มยา โดยบริษัทในกลุ่มนี้จะเป็นบริษัทที่คิดค้นและผลิตยาผ่านกระบวนการสังเคราะห์ทางเคมี
• Healthcare service หรือกลุ่มผู้ให้บริการด้านสุขภาพ โดยบริษัทในกลุ่มนี้ได้แก่ โรงพยาบาล หรือ บริษัทประกันเป็นต้น
• Biotech หรือกลุ่มเทคโนโลยีชีวภาพ ที่เป็นกลุ่มบริษัทที่เน้นการวิจัย พัฒนา และผลิตยาผ่านกระบวนการที่ใช้สิ่งมีชีวิต
• MedTech หรือกลุ่มเครื่องมือ และอุปกรณ์การแพทย์
โดยจากอุตสาหกรรมย่อยทั้ง 4 กลุ่มที่กล่าวมานั้นจะเห็นว่าบริษัทในกลุ่ม Healthcare แต่ละกลุ่มจะมีลักษณะของการทำกำไรที่แตกต่างกัน โดย Pharma และ Healthcare service เป็นกลุ่มที่ค่อนข้างทำกำไรได้อย่างคงที่ในทุกสภาวะเศรษฐกิจ เนื่องจากไม่ว่าเศรษฐกิจจะเติบโตหรือถดถอยคนป่วยก็ยังจำเป็นต้องใช้ยาหรือไปโรงพยาบาลอยู่ดี สำหรับกลุ่ม Biotech และ MedTech จะจัดอยู่ในกลุ่มหุ้นกลุ่มเติบโตเนื่องจากกำไรของหุ้นกลุ่มจะอยู่ในระดับสูง เนื่องจากมีความเกี่ยวข้องกับการใช้เทคโนโลยีมาพัฒนา ยา วัคซีน หรือ เครื่องมือทางการแพทย์ใหม่ๆเพื่อมาสนับสนุนการเติบโตของอุตสาหกรรม Healthcare ในอนาคต จากที่กล่าวมาด้านบนจะเห็นว่าหุ้น Healthcare จัดอยู่ในกลุ่มหุ้น “Defensive growth” หรือ กลุ่มที่มีลักษณะของหุ้นปลอดภัยและหุ้นเติบโต
ทำไมกลุ่ม healthcare ถึงน่าสนใจในภาวะการลงทุนปัจจุบัน
ด้วยสถานการณ์การลงทุนในปัจจุบันที่มีความผันผวนสูง ไม่ว่าจะจากความกังวลด้านเศรษฐกิจชะลอตัวในหลายๆภูมิภาคทั่วโลกซึ่งเป็นผลจากการขึ้นดอกเบี้ยอย่างเร็วและแรงจากธนาคารกลางต่างๆ รวมถึงความขัดแย้งด้านภูมิรัฐศาสตร์ระหว่างรัสเซียกับยูเครน จีนกับสหรัฐฯ ทำให้นักลงทุนควรเริ่มหันกลับมาพิจารณาหุ้นกลุ่ม Healthcare อีกครั้ง โดยถ้าย้อนไปดูในช่วงเศรษฐกิจถดถอย 7 ครั้งล่าสุด หุ้นกลุ่ม Healthcare สามารถให้ผลตอบแทนโดยเฉลี่ยมากกว่าตลาดหุ้นโดยรวมถึง 10 %1 ปัจจัยหลักมาจากการที่กำไรของหุ้นกลุ่ม Healthcare ที่เติบโตได้อย่างต่อเนื่องแม้ในช่วงเศรษฐกิจถดถอย ยิ่งกว่านั้นถ้ามองระยะยาวหุ้นกลุ่ม Healthcare (MSCI Health care index) ทำผลตอบแทนเฉลี่ยได้ถึงประมาณ 10 % ต่อปี ในช่วง 10 ปีที่ผ่านมา ขณะที่ตลาดหุ้นโลก (MSCI ACWI index) ทำได้เพียง 8.3 % ต่อปีตามตารางที่ 2
ลงทุนไปกับธุรกิจ Health Care
สำหรับนักลงทุนที่สนใจจะลงทุนในหุ้นกลุ่ม Healthcare ทาง บลจ.กสิกรไทยมี กองทุนเปิดเค โกลบอล เฮลท์แคร์ หุ้นทุน ( K-GHEALTH) ซึ่งไปลงทุนในกอง JPMorgan Funds – Global Healthcare Fund, Class A (acc) ที่มีประสบการณ์ลงทุนในหุ้นกลุ่ม Healthcare มามากกว่า 10 ปี โดยทางกองทุน JPMorgan Funds – Global Healthcare Fund, Class A (acc) เน้นการลงทุนหุ้นในทั้ง 4 กลุ่มอุตสาหกรรม Pharma, Healthcare service, Biotech และ Medtech และมีการปรับเปลี่ยนน้ำหนักการลงทุนตามสภาวะตลาดและมุมมองของผู้จัดการกองทุน ด้วยประสบการณ์การลงทุนและทีมงานนักวิเคราะห์ของ JPMorgan ทำให้ผลตอบแทนของกองทุน JPMorgan Funds – Global Healthcare Fund, Class A (acc) 10 ปีย้อนหลังเฉลี่ยสูงถึง 10.2 % ต่อปี จากข้อมูล ณ วันที่ 31 มีนาคม 2023
ขอขอบคุณข้อมูลจาก :
• Sector Business Cycle Analysis, SPDR Americas
• J.P. Morgan Asset Management