US Midterm Elections กระทบทองคำและน้ำมัน ทำอย่างไรกับ K-GOLD และ K-OIL ดี?

ผลการเลือกตั้งกลางเทอม: พรรค Democrat จะเข้าควบคุมทั้งสภาผู้แทนราษฎรและวุฒิสภาตั้งแต่เดือนมกราคม ตามการคาดการณ์ของ NBC News โดยพลิกชนะที่นั่งวุฒิสภาได้ 7 รัฐ ส่งผลให้ Trump ต้องบริหารประเทศภายใต้ Congress ที่ฝ่ายค้านครองเสียงข้างมากในช่วง 2 ปีสุดท้ายของวาระ

Gold +3.33% ปิดที่ 4,060.70 ดอลลาร์/ออนซ์ โดย ระหว่างวันปรับขึ้นสูงสุด 3.6% มากที่สุดนับตั้งแต่กลางเดือนสิงหาคม เนื่องจากตลาดตีความว่าผลการเลือกตั้งจะนำไปสู่ภาวะ Political Gridlock ซึ่งจำกัดการขยายนโยบายการคลัง ส่งผลให้ Bond Yield ปรับลดลงทั้งเส้น และ Dollar อ่อนค่าลงมากที่สุดในรอบ 2 เดือน ช่วยลดต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือทองคำ ขณะที่ World Gold Council รายงานว่า Gold ETF ทั่วโลกมีเงินไหลเข้า 211 ตัน ใน Q3 ส่งผลให้ปริมาณถือครองรวมสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 4,256 ตัน

Oil: WTI -8.29% ปิดที่ 88.12 ดอลลาร์/บาร์เรล และ Brent -8.67% ปิดที่ 94.62 ดอลลาร์/บาร์เรล โดยแรงขายเพิ่มขึ้นหลังรองประธานาธิบดี JD Vance ระบุว่า สงครามอิหร่านเป็นสาเหตุที่พรรค Republican แพ้การเลือกตั้ง ซึ่งนักวิเคราะห์มองว่าทำให้ Trump มีแรงจูงใจมากขึ้นในการบรรลุข้อตกลงกับอิหร่าน ทั้งนี้ Trump ยอมรับว่าความเห็นดังกล่าว "ส่วนใหญ่เป็นความจริง" แต่ยืนยันว่าจะตัดสินใจเช่นเดิม เพื่อไม่ให้อิหร่านมีอาวุธนิวเคลียร์

สิ่งที่ตลาดสะท้อนขณะนี้คือ "ความคาดหวัง" ต่อการลดความตึงเครียด ยังไม่ใช่การเปลี่ยนแปลงด้านอุปทานจริง โดยราคาน้ำมันจะปรับลดลงอย่างยั่งยืนได้ต้องมีทางออกที่เป็นรูปธรรม ขณะที่ Vortexa รายงานว่า การส่งออกผ่านช่องแคบ Hormuz เดือนตุลาคมเฉลี่ย 17.1 ล้านบาร์เรล/วัน ลดลงจาก 18.9 ล้านบาร์เรล/วันในเดือนกันยายน และ EIA ยังคาด Brent เฉลี่ย 105 ดอลลาร์/บาร์เรลใน 4Q26

คำแนะนำจาก K WEALTH

• Gold: Hold ไม่แนะนำให้ไล่ราคาหลังปรับขึ้นกว่า 3% ในวันเดียว ทิศทางระยะถัดไปขึ้นกับ Dollar และ Bond Yield มากกว่าผลการเลือกตั้งโดยตรง โดยตลาดรอข้อมูลการจ้างงานสหรัฐฯ (Non-farm Payrolls) ในสัปดาห์นี้ และการประชุม FOMC วันที่ 9 ธันวาคม 2569
• Oil: Hold ราคาปัจจุบันสะท้อนความคาดหวังต่อการเจรจาไปมากแล้ว หากไม่มีข้อตกลงที่เป็นรูปธรรม Supply Risk Premium มีโอกาสกลับมาได้อย่างรวดเร็ว

• ความเสี่ยงกองทุนระดับ 8 ได้แก่ K-GOLD, K-OIL
• นโยบายป้องกันความเสี่ยงด้านอัตราแลกเปลี่ยน ป้องกันทั้งหมด ได้แก่ K-GOLD ตามดุลยพินิจของผู้จัดการกองทุน ได้แก่ K-OIL
• ระยะเวลาการรับเงินค่าขายคืน (ตัวอย่างเช่น ระยะเวลาการรับเงินค่าขายคืน T+5 หมายถึง จะได้รับเงินค่าขายคืน 5 วันทำการถัดจากวันที่ทำรายการ (T+5) เช่น ขายคืนวันจันทร์ จะได้รับเงินค่าขายคืนวันจันทร์ของสัปดาห์ถัดไป (กรณีไม่มีวันหยุดอื่น นอกจากเสาร์-อาทิตย์)) โดย T+2 ได้แก่ K-GOLD T+3 ได้แก่ K-OIL