เงินเฟ้อสหรัฐฯ ไม่แผ่ว Fed อาจยังไม่รีบลดดอกเบี้ย

อัปเดตสถานการณ์

• 12 พ.ค. 69 สหรัฐฯ เปิดเผยข้อมูล ดัชนีเงินเฟ้อทั่วไป (Headline CPI) เดือน เม.ย. เพิ่มขึ้น 3.8% YoY (เมื่อเทียบรายปี) เร่งขึ้นจากเดือนก่อน และสูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาด สะท้อนแรงกดดันเงินเฟ้อที่ยังอยู่ในระดับสูง
• เมื่อเทียบรายเดือน Headline CPI เพิ่มขึ้น 0.6% MoM (เมื่อเทียบรายเดือน) ชะลอลงจาก 0.9% MoM ในเดือน มี.ค. และเป็นไปตามที่ตลาดคาด
• ดัชนีเงินเฟ้อพื้นฐาน (Core CPI) ซึ่งไม่รวมอาหารและพลังงาน เพิ่มขึ้น 2.8% YoY และ 0.4% MoM สูงกว่าคาดที่ 2.7% YoY และ 0.3% MoM สะท้อนว่าแรงกดดันเงินเฟ้อไม่ได้มาจากกลุ่มพลังงานเพียงอย่างเดียว
• 12 พ.ค. 69 ดัชนีหุ้นสหรัฐฯ ปิดตลาดเทียบกับวันก่อนหน้า Dow Jones +0.11% S&P 500 -0.16% Nasdaq -0.71%

มุมมองตลาด

• ตัวเลขเงินเฟ้อเดือน เม.ย. สะท้อนว่าเงินเฟ้อสหรัฐฯ ยังอยู่สูงกว่าเป้าหมาย Fed โดยเฉพาะ Core CPI ที่ออกมาสูงกว่าคาด อาจทำให้ Fed ยังคงท่าทีระมัดระวังต่อการลดดอกเบี้ย
• แม้ Headline CPI รายเดือนชะลอลงจากเดือนก่อน แต่ระดับ YoY ที่เร่งขึ้นสู่ 3.8% และ Core CPI ที่เร่งขึ้น บ่งชี้ว่าแรงกดดันเงินเฟ้อยังมีความเสี่ยงยืดเยื้อ
• ตลาดมีโอกาสปรับลดความคาดหวังต่อการลดดอกเบี้ยระยะสั้น และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ อาจยังผันผวนตามมุมมองเงินเฟ้อและท่าทีของ Fed

ปัจจัยหลักที่ต้องติดตาม

• ทิศทาง Core CPI และ Core PCE ในเดือนถัดไป
• การส่งผ่านต้นทุนพลังงานไปยังราคาสินค้าและบริการ
• ข้อมูลตลาดแรงงานสหรัฐฯ โดยเฉพาะค่าจ้างและอัตราว่างงาน
• ถ้อยแถลงของ Fed ต่อความเสี่ยงเงินเฟ้อและทิศทางดอกเบี้ย

คำแนะนำจาก K WEALTH

• สำหรับกองทุนหุ้นสหรัฐฯ เช่น K-USA, K-US500X, K-USXNDQ ฯลฯ K WEALTH มีมุมมองเป็นกลาง (Neutral)
• สำหรับผู้ที่ถืออยู่และยังไม่เกิน 30%ของเงินลงทุน สามารถถือต่อได้ แต่หากถือเกิน 30% แนะนำให้หาจังหวะทยอยลดสัดส่วนลง
• สำหรับผู้ที่ต้องการลงทุนเพิ่มให้กองทุนหุ้นสหรัฐฯ ยังไม่แนะนำให้ลงทุนเพิ่มตอนนี้
• นักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้กลาง-สูง แนะนำทยอยสะสมในกองทุนแนะนำที่มีศักยภาพเติบโตระยะยาว ตามวัตถุประสงค์การลงทุนของเงินลงทุนแต่ละก้อน ได้แก่
• เพื่อกระจายการลงทุนหรือเพิ่มโอกาสในตราสารหนี้ต่างประเทศ ไปกับกองทุนตราสารหนี้โลกอย่าง K-GDBOND
• เพื่อบริหารพอร์ตอย่างยั่งยืนตามความเสี่ยงที่รับได้ผ่านกองทุนผสมไปกับ K-WealthPLUS Series เช่น K-WPBALANCED, K-WPSPEEDUP
• เน้นลงทุนในหุ้นบางกลุ่ม ซึ่งมีโอกาสที่น่าสนใจ แต่ K WEALTH ยังคงแนะนำให้ลงทุนแต่ละกลุ่มกองทุน ไม่ควรเกิน 20%ของเงินลงทุนโดยรวม เพื่อลดความเสี่ยงการลงทุนกระจุกตัว เช่น
• กลุ่ม Defensive อย่าง Global Healthcare ผ่านกองทุน KT-HEALTHCARE หรือ K-GHEALTH หรือกลุ่ม Global Infrastructure ผ่านกองทุน K-GINFRA
• กลุ่มหุ้นเทคโนโลยีทั่วโลก ผ่านกองทุน ES-GTECH หรือ K-GTECH ซึ่งมีระดับ Valuation ไม่ตึงตัวมาก การเติบโตเด่นจากทิศทาง AI ยังพัฒนาอย่างต่อเนื่อง
• กลุ่มหุ้นเทคโนโลยีเอเชีย ผ่านกองทุน K-ATECH ซึ่งมีระดับ Valuation ที่น่าสนใจกว่า เกาะกระแส AI
• นักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้ต่ำถึงปานกลาง สามารถลงทุนในกองทุนตราสารหนี้ เช่น K-SFPLUS หรือ K-FIXEDPLUS เพื่อพักเงินและหาจังหวะที่เหมาะสมเพื่อลงทุนตามกองทุนแนะนำ

• ความเสี่ยงกองทุนระดับ 4 ได้แก่ K-SF, K-SFPLUS-A ความเสี่ยงกองทุนระดับ 5 ได้แก่ K-GDBOND-A(A) , K-WPSPEEDUP, K-WPBALANCED ความเสี่ยงกองทุนระดับ 6 ได้แก่ K-ATECH, K-GINFRA-A(D), K-GHEALTH ความเสี่ยงกองทุนระดับ 7 ได้แก่ KT-HEALTHCARE, ES-GTECH, K-GTECH
• นโยบายป้องกันความเสี่ยงด้านอัตราแลกเปลี่ยนเต็มจำนวน ได้แก่ K-SFPLUS-A นโยบายป้องกันความเสี่ยงด้านอัตราแลกเปลี่ยนมากกว่า 90%ของเงินลงทุนต่างประเทศ ได้แก่ นโยบายป้องกันความเสี่ยง มากกว่า 50%ของเงินลงทุนต่างประเทศ K-SF ได้แก่ นโยบายป้องกันความเสี่ยง มากกว่า 75%ของเงินลงทุนต่างประเทศ ได้แก่ K-GINFRA-A(D), K-GHEALTH ป้องกันความเสี่ยงตามดุลยพินิจของผู้จัดการกองทุน ได้แก่ K-GDBOND-A(A), K-WPBALANCED, K-WPSPEEDUP, K-ATECH K-GTECH
• ระยะเวลาการรับเงินค่าขายคืน (ตัวอย่างเช่น ระยะเวลาการรับเงินค่าขายคืน T+6 หมายถึง จะได้รับเงินค่าขายคืน 6 วันทำการถัดจากวันที่ทำรายการ (T+6) เช่น ขายคืนวันจันทร์ จะได้รับเงินค่าขายคืนวันอังคารของสัปดาห์ถัดไป (กรณีไม่มีวันหยุดอื่น นอกจากเสาร์-อาทิตย์)) โดย T+1 ได้แก่ K-SF, K-SFPLUS-A T+2 ได้แก่ K-GDBOND-A(A) T+4 ได้แก่ K-GINFRA-A(D), K-ATECH, KT-HEALTHCARE, ES-GTECH, K-GTECH, K-GHEALTH T+6 ได้แก่ K-WPBALANCED, K-WPSPEEDUP