ถ้าโลกกำลังเปลี่ยน วัฏจักรอะไรกำลังเกิดขึ้น?:
3 วัฏจักรหลัก ได้แก่
- วัฏจักรหนี้ (Debt Cycle) หลังวิกฤตการเงินโลกปี 2008 โลกอยู่ในยุคที่ “ต้นทุนเงินต่ำผิดปกติ” และเมื่อ “ต้นทุนเงิน” เปลี่ยน Valuation ของสินทรัพย์ทั่วโลกย่อมเปลี่ยนตาม
- วัฏจักรความขัดแย้งภายในประเทศ เมื่อความเหลื่อมล้ำเพิ่ม การเมืองมักแตกขั้ว
- วัฏจักรอำนาจระหว่างประเทศ เมื่อประเทศหนึ่งเติบโตเร็วกว่าและอีกประเทศหนึ่งมีภาระหนี้สูงกว่า การแข่งขันเชิงยุทธศาสตร์ย่อมเข้มข้นขึ้น และเมื่อโครงสร้างเศรษฐกิจเปลี่ยน ทิศทางเงินทุนทั่วโลกย่อมเปลี่ยนตาม
สงครามยุคใหม่ ไม่ได้เริ่มจากสนามรบ:
รูปแบบที่ 1 สงครามการค้า การขึ้นภาษี การจำกัดการส่งออก การย้ายฐานผลิต Supply Chain โลกเริ่มแบ่งขั้ว
รูปแบบที่ 2 สงครามเทคโนโลยี เซมิคอนดักเตอร์ AI, Cyber Infrastructure
รูปแบบที่ 3 สงครามภูมิรัฐศาสตร์ ความตึงเครียดในหลายภูมิภาค ประเทศขนาดกลางต้องเลือกข้าง
รูปแบบที่ 4 สงครามเงินทุน (จุดที่นักลงทุนต้องโฟกัสที่สุด) เมื่อระบบการเงินถูกใช้เป็นเครื่องมือ เงินจะย้ายที่อยู่
รูปแบบที่ 5 สงครามทางการทหาร งบประมาณกลาโหมทั่วโลกเพิ่มขึ้น
ตอนนี้ประเทศไทยอยู่ตรงไหน?: ไทยมีฐานอุตสาหกรรมยานยนต์ที่แข็งแรงที่สุดแห่งหนึ่งในอาเซียน ด้านเซมิคอนดักเตอร์ ไทยอยู่ในขั้น Assembly & Testing ด้านการทูต ไทยยังรักษาความสัมพันธ์ได้ทั้งกับสหรัฐฯ และจีน สรุป ไทยไม่มีความได้เปรียบและเสียเปรียบที่ชัดเจน
นักลงทุนควรปรับพอร์ตอย่างไร?: ออกแบบพอร์ตให้รอดได้ในหลายสถานการณ์
- กระจายภูมิศาสตร์ ไม่ควรผูกอนาคตกับประเทศเดียว
- กระจายโครงสร้าง ในพอร์ตควรมีสินทรัพย์หลากหลายทั้ง Growth, Defensive และสินทรัพย์จริง
- เข้าใจว่าเงินกำลังไหลไปทางไหน เพื่อรองรับการลงทุนในอนาคต
ตัวอย่างใน Satellite Allocation ที่ K WEALTH แนะนำ
- Asia Tech ที่เกี่ยวข้องกับ AI Supply Chain
- อินเดียในฐานะเศรษฐกิจที่เติบโตเร็ว
- Infrastructure และพลังงาน
- Aerospace & Defense ที่ได้อานิสงส์งบกลาโหม