CIO WEEKLY INSIGHTS ประจำวันที่ 9 - 15 มี.ค. 2569

Highlight & What’s Next

• สัปดาห์ที่ผ่านมาตลาดโลกถูกขับเคลื่อนด้วย 2 ข่าวใหญ่ คือ (1) ความตึงเครียดตะวันออกกลางที่ทำให้ตลาดกังวลเรื่องซัพพลายพลังงานและเส้นทางขนส่ง ส่งผลให้น้ำมันพุ่งแรง ต้นทุนพลังงาน-โลจิสติกส์ตึงตัว และบรรยากาศการลงทุน risk-off มากขึ้น และ (2) ตลาดหันกลับมาโฟกัส แนวโน้มดอกเบี้ยสหรัฐ ผ่านตัวเลขแรงงานและสัญญาณเงินเฟ้อจากพลังงาน ทำให้สินทรัพย์เสี่ยงผันผวนแรงตามการปรับคาดการณ์เรื่องการลดดอกเบี้ย


What’s Next
• หากราคาพลังงานทรงตัวสูงต่อเนื่อง ตลาดจะปรับมุมมองต่อเงินเฟ้อและทิศทางดอกเบี้ย (ทั้งสหรัฐและไทย) ส่งผลให้สินทรัพย์เสี่ยงผันผวนมากขึ้น
• ไทย
• ตลาดหุ้นไทยถูกเทขายแรงจนชน Circuit Breaker หลังนักลงทุนกังวลว่าความตึงเครียดตะวันออกกลางจะลุกลาม ทำให้น้ำมันพุ่งและดันต้นทุนพลังงาน–ขนส่งของไทยสูงขึ้น จนเสี่ยงทำให้เงินเฟ้อเด้งกลับในเดือนมี.ค. แรงขายจากต่างชาติและสถาบันทำให้ SET ร่วงหนักระหว่างวันมีรายงานว่าแตะราว -8% ก่อนรีบาวด์บางส่วน แต่ยังปิดลบแรงที่สุดนับตั้งแต่ช่วงโควิดรอบแรก โดยกลุ่ม หุ้นขนส่ง โลจิสติกส์ และสายการบินถูกกดดันมากกว่า ขณะที่พลังงานต้นน้ำมักได้แรงหนุนตามราคาน้ำมัน แม้ไทยยังมีกันชนจากฐานเงินเฟ้อที่ก่อนหน้าค่อนข้างต่ำ และ ธปท.เพิ่งลดดอกเบี้ยนโยบายเหลือ 1.00% เพื่อพยุงเศรษฐกิจ แต่ระยะสั้นตลาดยังไวต่อข่าวสงครามและทิศทางน้ำมันเป็นพิเศษ


What’s Next?
• What’s Next? ในระยะสั้น ทิศทางหุ้นไทยจะถูกกำหนดโดยระดับความตึงเครียดในตะวันออกกลาง และ แนวโน้มราคาน้ำมัน เนื่องจากเป็นปัจจัยมีผลโดยตรงต่อมุมมองความเสี่ยงของตลาด