คืนวันที่ 28 ต.ค. 69 Fed มีมติ 10 ต่อ 2 คงดอกเบี้ยที่ 3.75–4.00% โดยกรรมการ 2 คนต้องการให้ขึ้นดอกเบี้ย สะท้อนว่า Fed ยังให้ความสำคัญกับการคุมเงินเฟ้อ แต่ขอรอดูข้อมูลเพิ่มเติมก่อนการประชุมเดือน ธ.ค. 69
โดยเศรษฐกิจสหรัฐฯ ยังแข็งแกร่ง GDP ครึ่งปีแรกถูกปรับขึ้นเป็น 2.4% ไตรมาส 3 มีแนวโน้มโตเกิน 3% การลงทุนภาคธุรกิจยังโตดี และผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานยังอยู่ในระดับต่ำ ทำให้ Fed มีพื้นที่ในการขึ้นดอกเบี้ย
Fed ไม่ได้มองว่าเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งเป็นต้นเหตุของเงินเฟ้อ และไม่ต้องการขึ้นดอกเบี้ยจนกระทบการลงทุนหรือการจ้างงาน โดย Kevin Warsh ประธาน Fed ยอมรับว่าภาวะการเงินตึงตัวขึ้นหลังการขึ้นดอกเบี้ยเดือน ก.ย. แต่ยังไม่ถึงขั้นที่จะชะลอเศรษฐกิจได้เอง
ซึ่งตลาดคาดว่า Fed จะขึ้นดอกเบี้ยประมาณ 3 ครั้งใน 1 ปีข้างหน้า แต่ K WEALTH ประเมินว่าน้อยกว่านั้น เพราะ Fed ส่งสัญญาณว่าไม่ต้องการให้การขึ้นดอกเบี้ยกระทบการเติบโตของเศรษฐกิจ ขณะที่เงินเฟ้อมาจากราคาน้ำมันเป็นหลัก และแม้อัตราว่างงานจะต่ำ แต่ค่าจ้างยังไม่เร่งตัวจนเป็นแรงกดดันเงินเฟ้อ
K WEALTH View
K WEALTH คาดว่า Fed มีโอกาสขึ้นดอกเบี้ยอีก 1–2 ครั้งใน 1 ปีข้างหน้า เป็นภาพ Higher for Longer ไม่ใช่การขึ้นดอกเบี้ยต่อเนื่อง ผลประชุมครั้งนี้จึงไม่ได้เพิ่มความเสี่ยงต่อ Bond อย่างมีนัยสำคัญ
ผลกระทบต่อการลงทุน จาก K WEALTH
Bonds: Yield ยังสูงและน่าสนใจ แต่ตลาดอาจยังผันผวนจากเงินเฟ้อ ความกังวลเรื่องการระดมทุนของธุรกิจ AI และทิศทางดอกเบี้ย Fed จึงแนะนำทยอยสะสม
โดย Fed พร้อมขึ้นดอกเบี้ยหากเงินเฟ้อไม่ลดลง แต่ยอมรับว่าภาวะการเงินเริ่มตึงตัว การขึ้นดอกเบี้ยจากนี้จึงน่าจะมีจำกัด
กองทุนตราสารหนี้โลก: เช่น K-GDBOND ซึ่งมักได้รับผลกระทบจากทิศทางดอกเบี้ยของ Fed
- กองทุนตราสารหนี้โลก: เช่น K-GDBOND ซึ่งมักได้รับผลกระทบจากทิศทางดอกเบี้ยของ Fed
- หากกองทุน K-GDBOND ที่ถืออยู่มีกำไร หากยังคงต้องการรับผลตอบแทนจากกองทุน แนะนำเน้นถือระยะยาว โดยระยะสั้นราคากองทุนอาจมีการปรับตัวลงได้ หาก Bond Yield หรือดอกเบี้ย Fed ปรับตัวขึ้น ซึ่ง K WEALTH มองว่า Fed ยังมีโอกาสขึ้นดอกเบี้ยได้อยู่ในช่วง 12 เดือนข้างหน้า หรืออาจพิจารณาขายทำกำไรบางส่วน ในเงินที่ลงทุนใน K-GDBOND ไปลงทุนทางเลือกอื่น เช่น
- สำหรับผู้ที่รับความเสี่ยงได้ต่ำ ขายหรือสับเปลี่ยนบางส่วนไปพักเงินไว้ในกองทุนตราสารหนี้ระยะสั้น K-SFPLUS ที่มีความผันผวนต่ำกว่า ช่วยลดความเสี่ยงของเงินลงทุนโดยรวมลง
- สำหรับผู้ที่รับความเสี่ยงได้ปานกลาง-สูง ขายหรือสับเปลี่ยนบางส่วนไปลงทุนผสม K-WealthPLUS Series เช่น K-WPSPEEDUP เพื่อโอกาสรับผลตอบแทนที่สูงขึ้น จากกองทุนที่มีสัดส่วนในสินทรัพย์อื่นที่มีโอกาสได้รับผลตอบแทนสูงขึ้นได้
หมายเหตุ:
- ความเสี่ยงกองทุนระดับ 4 ได้แก่ K-SFPLUS-A ความเสี่ยงกองทุนระดับ 5 ได้แก่ K-GDBOND-A(A) , K-WPSPEEDUP
- นโยบายป้องกันความเสี่ยงด้านอัตราแลกเปลี่ยนทั้งจำนวน ได้แก่ K-SFPLUS-A นโยบายป้องกันความเสี่ยงด้านอัตราแลกเปลี่ยนตามดุลยพินิจของผู้จัดการกองทุน ได้แก่ K-GDBOND-A(A), K-WPSPEEDUP
- ระยะเวลาการรับเงินค่าขายคืน (ตัวอย่างเช่น ระยะเวลาการรับเงินค่าขายคืน T+5 หมายถึง จะได้รับเงินค่าขายคืน 5 วันทำการถัดจากวันที่ทำรายการ (T+5) เช่น ขายคืนวันจันทร์ จะได้รับเงินค่าขายคืนวันจันทร์ของสัปดาห์ถัดไป (กรณีไม่มีวันหยุดอื่น นอกจากเสาร์-อาทิตย์)) โดย T+1 ได้แก่ K-SFPLUS-A, T+2 ได้แก่ K-GDBOND-A(A) และ T+5 ได้แก่ K-WPSPEEDUP