-
ตลาดทุนโลกส่งสัญญาณฟิ้นตัวชัดเจน ทั้งดีล IPO/M&A และกิจกรรมต่างๆ ในตลาดทุน (Capital Markets) ที่กลับมาคึกคัก หนุนรายได้ค่าธรรมเนียมของกลุ่มการเงินโลกให้กลับมาเติบโตอีกครั้ง
-
K WEALTH มีมุมมองการลงทุนค่อนข้างบวกต่อหุ้นการเงินโลกแบบคัดเลือกกลุ่ม โดยเน้นธนาคารขนาดใหญ่ของสหรัฐฯ และบริษัทการเงินที่มีสัดส่วนรายได้จากค่าธรรมเนียมที่มีนัยสำคัญ ขณะที่มีมุมองเป็นกลางต่อธนาคารยุโรปหลังราคาปรับขึ้นแรงมาแล้ว และมีมุมมองระมัดระวังกลุ่มธนาคารระดับภูมิภาค (Regional Banks)
-
KT-FINANCE-A ลงทุนผ่านกองทุนหลัก Fidelity Funds – Global Financial Services Fund ด้วยลักษณะการลงทุนเน้น Quality/Growth เหมาะสำหรับเป็น Satellite Portfolio เพื่อรับโอกาสจากการฟื้นตัวของตลาดทุนโลก
ในทุกวัฏจักรของตลาด เงินลงทุนมักหมุนเวียนอยู่ระหว่างอุตสาหกรรมตามสภาวะเศรษฐกิจที่เปลี่ยนไป หรือที่นักลงทุนเรียกกันว่า “Sector Rotation” และหลังจากที่เม็ดเงินลงทุนกระจุกตัวอยู่ในหุ้นเทคโนโลยีมาหลายปี คำถามที่นักลงทุนทั่วโลกเริ่มถามกันมากขึ้นคือ ถึงเวลาของหุ้นกลุ่มอื่นแล้วหรือยัง
สัญญาณที่ทำให้กลุ่มการเงินและธนาคารเป็นที่น่าสนใจไม่ใช่แค่เรื่องดอกเบี้ยเหมือนในอดีต แต่คือการฟื้นตัวของกิจกรรมในตลาดทุน ทั้งการนำบริษัทเข้าจดทะเบียน (IPO) การควบรวมกิจการ (M&A) และการระดมทุนของภาคธุรกิจ ซึ่งล้วนแปลงเป็นรายได้ค่าธรรมเนียมของบริษัทในกลุ่มการเงินและธนาคารโดยตรง
ตลาดทุนโลกฟื้นตัว — “กลุ่มหุ้นการเงิน” ได้ประโยชน์ก่อนใคร
บริษัทการเงินชั้นนำของโลกเป็นเหมือน “ผู้เก็บค่าผ่านทาง” ของระบบเศรษฐกิจ ทุกครั้งที่มีดีลควบรวมกิจการ มีบริษัทเข้าตลาดหุ้น มีการออกหุ้นกู้ หรือแม้แต่ทุกครั้งที่ผู้บริโภครูดบัตรจ่ายเงิน บริษัทการเงินเหล่านี้ได้รับ “ค่าผ่านทาง” ในรูปค่าธรรมเนียม โดยไม่ต้องแบกรับความเสี่ยงของตัวดีลหรือตัวสินค้าเองมากนัก
ในช่วงที่ผ่านมา กิจกรรมเหล่านี้กลับมาคึกคักพร้อมกันหลายด้าน ทั้งมูลค่าดีล M&A ทั่วโลกที่ฟื้นตัว ตลาด IPO และการระดมทุน (ECM) ที่เปิดรับดีลใหม่มากขึ้น รวมถึงการใช้จ่ายของผู้บริโภคที่ยังแข็งแกร่งทำให้หุ้นกลุ่มนี้กลับมาน่าสนใจ
มุมมองเชิงบวก แบบ “เลือกกลุ่ม”
แม้ภาพรวมจะเป็นบวก แต่หุ้นการเงินโลกไม่ได้น่าสนใจเท่ากันทุกกลุ่ม มุมมองของเราจึงเป็นบวกแบบเฉพาะกลุ่ม
- ธนาคารขนาดใหญ่ของสหรัฐฯ - มีมุมมองเชิงบวก เนื่องจากมองว่าเป็นเครื่องยนต์กำไรที่แข็งแรงที่สุดในกลุ่ม ได้แรงหนุนจากธุรกิจตลาดทุน Equity Capital Markets - ECM ที่ฟื้นตัว และคุณภาพสินเชื่อผู้บริโภคที่ยังดี
- กลุ่มการเงินที่มีรายได้ค่าธรรมเนียม - มีมุมมองเลือกลงทุนเชิงบวก วาณิชธนกิจ Advisory และเครือข่ายชำระเงิน ได้ประโยชน์ตรงที่สุดจากวัฏจักรค่าธรรมเนียมรอบนี้
- ธนาคารยุโรป - มีมุมมองเป็นกลาง เนื่องจากราคาปรับตัวขึ้นมาแล้วกว่า 36% ในรอบ 12 เดือน จนมูลค่าสะท้อนข่าวดีไปแล้ว การปรับมุมมองมูลค่า (Re-rating) รอบใหญ่น่าจะผ่านจุดที่สูงสุดไปแล้ว จึงเหมาะกับการทยอยสะสมเมื่อราคาย่อตัว
- ธนาคารระดับภูมิภาคและกลุ่มประกัน – มีมุมมองที่ไม่เป็นบวก เนื่องจากธนาคารขนาดกลาง-เล็กมีความอ่อนไหวต่อคุณภาพสินเชื่อสูงกว่า ขณะที่กลุ่มประกันได้ประโยชน์จากการฟื้นตัวของตลาดทุนน้อยกว่ากลุ่มอื่น
อีกหนึ่งกลุ่มที่เป็นตัวขับเคลื่อนสำคัญของปีนี้คือ ฝั่งเอเชีย โดยเฉพาะธนาคารญี่ปุ่นที่ได้อานิสงส์จากการปรับนโยบายการเงินของธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) เข้าสู่สภาวะปกติ และธนาคารคุณภาพในสิงคโปร์
รู้จัก KT-FINANCE-A ในเชิงโครงสร้าง สไตล์ และผลการดำเนินงาน
KT-FINANCE-A เป็นกองทุนประเภท Feeder Fund ลงทุนในกองทุนหลัก Fidelity Funds – Global Financial Services Fund (Class A-Euro) ซึ่งคัดเลือกหุ้นการเงินทั่วโลกด้วยแนวทาง Quality/Growth คือเน้นธุรกิจที่มีคุณภาพและงบดุลดี มีความสามารถในการทำกำไรสม่ำเสมอ และมีแนวโน้มการเติบโตของรายได้ค่าธรรมเนียมชัดเจน
หุ้น 5 อันดับแรกของกองทุนหลัก (ณ 30 มิ.ย. 2026) JPMorgan Chase & Co (9.1%) Berkshire Hathaway (6.1%) DBS Group (4.1%) Interactive Brokers (3.9%) Allianz SE (3.0%) ซึ่งมีทั้งธนาคารใหญ่สหรัฐฯ ที่มีธุรกิจวาณิชธนกิจแข็งแรง ธนาคารคุณภาพของเอเชีย และโบรกเกอร์ซื้อขายหลักทรัพย์ออนไลน์ระดับโลกจากสหรัฐอเมริกา ที่เด่นเรื่องการเข้าถึงตลาดทุนทั่วโลก
ผลการดำเนินงานย้อนหลัง (ข้อมูล ณ 15 ก.ค. 2026)
หมายเหตุ: กองทุนหลักคำนวณผลตอบแทนในสกุลเงินยูโร (Class A-EUR) ส่วน KT-FINANCE-A คำนวณในสกุลเงินบาท ความแตกต่างส่วนหนึ่งมาจากอัตราแลกเปลี่ยนและค่าใช้จ่ายของกองทุน ทั้งนี้ ผลตอบแทนช่วง 1 ปีที่ต่ำกว่าดัชนีส่วนใหญ่มาจากการที่กองทุนให้น้ำหนักธนาคารยุโรปน้อยกว่าดัชนี ในช่วงที่กลุ่มดังกล่าวปรับขึ้นแรงจากการ Re-rating ซึ่งเป็นผลจากการวางโครงสร้างพอร์ตที่เน้นรายได้ค่าธรรมเนียมตามที่กล่าวข้างต้น
ค่าธรรมเนียมกองทุน:
คำแนะนำการลงทุน – เหมาะเป็นส่วนเสริมของพอร์ต (Satellite Portfolio)
เนื่องจาก KT-FINANCE-A เป็นกองทุนที่ลงทุนกระจุกตัวในหมวดอุตสาหกรรม (Sector Fund) ความผันผวนจึงสูงกว่ากองทุนหุ้นโลกทั่วไป จึงแนะนำให้ใช้เป็น สัดส่วนการลงทุนเสริม หรือ Satellite Portfolio ควบคู่กับพอร์ตหลัก (Core Portfolio) ที่กระจายความเสี่ยงแล้ว โดย K WEALTH ยังมีมุมมองค่อนข้างบวกต่อ Global Financials เป็นบวก แนะนำกระจายการลงทุนใน Global Financials ไม่เกิน 20% ของเงินลงทุน เพื่อรับอานิสงส์การเติบโตในหุ้นกลุ่มการเงินโลกที่ยังแข็งแกร่ง
การฟื้นตัวของตลาดทุนโลก ทั้งดีล IPO, M&A และการระดมทุน กำลังเปลี่ยนหุ้นกลุ่มการเงิน จาก “หุ้นดอกเบี้ย” ให้กลายเป็น “หุ้นค่าธรรมเนียม” อย่างไรก็ตาม โอกาสไม่ได้กระจายเท่ากันทุกกลุ่ม มุมมองของเราจึงเน้นธนาคารใหญ่สหรัฐฯ และผู้เล่นที่มีรายได้ค่าธรรมเนียมเป็นหลัก ขณะที่มีมุมมองเป็นกลางต่อธนาคารยุโรปและไม่ได้มีมุมมองบวกต่อธนาคารระดับภูมิภาค
ขอขอบคุณข้อมูลจาก:
- Morningstar Direct – ข้อมูลผลการดำเนินงานกองทุนและดัชนี (15 ก.ค. 2026)
- Fidelity International – Fund Fact Sheet (Global Financial Services Fund)
- KTAM – Fund Fact Sheet (KTAM World Financial Services Fund)
หมายเหตุ:
- ระดับความเสี่ยงกองทุน
- KT-FINANCE-A: ความเสี่ยงกองทุนระดับ 7
- นโยบายป้องกันความเสี่ยงด้านอัตราแลกเปลี่ยน
- KT-FINANCE-A: ป้องกันความเสี่ยงตามดุลยพินิจของผู้จัดการกองทุน
- ระยะเวลาการรับเงินค่าขายคืน (ตัวอย่างเช่น ระยะเวลาการรับเงินค่าขายคืน T+6 หมายถึง จะได้รับเงินค่าขายคืน 6 วันทำการถัดจากวันที่ทำรายการ (T+6) เช่น ขายคืนวันจันทร์ จะได้รับเงินค่าขายคืนวันอังคารของสัปดาห์ถัดไป (กรณีไม่มีวันหยุดอื่น นอกจากเสาร์-อาทิตย์)