รัฐบาลเวียดนามขึ้นราคาน้ำมัน 20% ทำหุ้นดิ่งเซ่นพิษเงินเฟ้อ

Market Update

• วันศุกร์ที่ผ่านมา (20 มี.ค. 2569) ดัชนี VN Index เคลื่อนไหวในแดนลบตลอดทั้งวัน และปิดตลาดที่ระดับ 1,647.81 จุด หรือติดลบกว่า 3.02% หลังรัฐบาลเวียดนามประกาศปรับขึ้นราคาน้ำมันเบนซินและดีเซลกว่า 20% ในคืนเดียว โดยมีผลทันทีหลังประกาศเพียงไม่กี่ชั่วโมง ส่งผลกระทบต่อความกังวลด้านเงินเฟ้อและกดดันการเติบโตเศรษฐกิจ

ดัชนีที่เกี่ยวข้อง

• VNI: 1,647.81 (-3.02%)

(ข้อมูลวันที่ 20 มี.ค. 2569)

Market Outlook

• K WEALTH ยังมีมุมมอง Base Case ที่ว่าช่องแคบฮอร์มุซจะถูกรบกวนในระยะสั้น (ต่ำกว่า 3 เดือน) เริ่มกลับมาเปิดบางส่วนให้เรือขนส่งน้ำมันผ่านได้ โดยเฉพาะชาติที่เป็นกลาง ส่งผลให้ราคาน้ำมันมีโอกาสเคลื่อนไหวในกรอบ $80-$100 ต่อบาร์เรล และขึ้นสูงกว่า $100 ต่อบาร์เรล ได้บ้างแต่เป็นเพียงความเคลื่อนไหวชั่วคราว
• K WEALTH ยังมีมุมมอง Neutral ต่อการลงทุนหุ้นเวียดนาม เนื่องจากก่อนเกิดความไม่สงบ ตลาดหุ้นเวียดนามมีมูลค่าที่สูงเมื่อเทียบกับข้อมูลย้อนหลัง 5 ปี ประกอบกับยังไม่มีปัจจัยหนุนใหม่ที่ตลาดยังไม่รับรู้ และเมื่อเกิดความไม่สงบในตะวันออกกลาง K WEALTH ยังรอติดตามสถานการณ์ต่อไปก่อน เพื่อติดตามผลกระทบโดยเฉพาะด้านเงินเฟ้อ พร้อมมองหามูลค่าที่เหมาะสมและปัจจัยหนุนใหม่
• ด้านกองทุน K-VIETNAM ได้รับผลกระทบที่จำกัด เนื่องจากเป็นการปรับตัวลงกระจายทั้งตลาด ทั้งนี้กองทุนยังเน้นลงทุนในบริษัทที่มีผลประกอบการในประเทศเวียดนามเป็นหลัก เช่น Financials, Consumer Discretionary และ Information Technology แม้ว่าระดับน้ำมันจะปรับตัวสูงขึ้นก่อนหน้าอาจส่งแรงกดดันต่อเงินเฟ้อและภาคการบริโภคของประเทศ ทั้งนี้ทางทีมฯประเมินว่าผลกระทบต่อการลงทุนในปัจจุบันยังมีจำกัด แต่ยังต้องเฝ้าติดตามอย่างใกล้ชิด เพื่อประเมินผลกระทบต่อหลักทรัพย์ที่ลงทุนในระยะถัดไป

คำแนะนำการลงทุน

• สำหรับนักลงทุนทั่วไป และผู้ที่ไม่มีสถานะการลงทุนในกองทุนหุ้นเวียดนาม
• สำหรับนักลงทุนที่ยังไม่มีสถานะการลงทุนในกองทุนหุ้นเวียดนาม แนะนำลงทุนในกองทุนแนะนำอื่น
• สำหรับนักลงทุนที่ถือกองทุนหุ้นเวียดนาม
• หากมีสัดส่วนมากกว่า 20% แนะนำทยอยลดสัดส่วนให้น้อยกว่า 20% เพื่อลดความเสี่ยงพอร์ตกระจุกตัวเกินไป และนำเงินที่ขายเพื่อลดสัดส่วนไปลงทุนในกองทุนแนะนำอื่น
• หากมีสัดส่วนน้อยกว่า 20% แนะนำถือต่อ หรือนำเงินลงทุนที่ตั้งใจมาซื้อหุ้นเวียดนามเพิ่ม ไปลงทุนในกองทุนแนะนำอื่นที่น่าสนใจกว่า
• สำหรับกองทุนแนะนำอื่นที่น่าสนใจที่ K WEALTH แนะนำเข้าลงทุนได้ มีดังนี้
• กองทุนผสม (K-WealthPLUS Series) หรือกองทุนหุ้นกลุ่มอยู่ในอุตสาหกรรมที่มีความอ่อนไหวต่อราคาพลังงานจำกัด (K-CHANGE, K-GINFRA, K-GHEALTH, K-ATECH)คาดว่าจะอ่อนไหวกลาง-ต่ำ:
• กรณีมีสถานะการลงทุนอยู่แนะนำ “ถือต่อได้”
• กรณียังไม่มี แนะนำ “ทยอยสะสมได้” เนื่องจากกลุ่มกองทุนเหล่านี้ไม่ได้รับผลกระทบในเชิงปัจจัยพื้นฐาน
• กองตราสารหนี้: แนะนำถือต่อได้ เหมาะสำหรับการพักเงินช่วงตลาดผันผวน
• กรณีรับความเสี่ยงได้น้อย แนะนำสับเปลี่ยนกองไปยัง K-SF, K-SFPLUS
• หากเน้นการลงทุนระยะยาวและรับความผันผวนได้ ใช้จังหวะปรับฐานทยอยสะสมกองตราสารหนี้โลก เช่น กอง K-GDBOND

• ระดับความเสี่ยงกองทุน
• K-SFPLUS ความเสี่ยงกองทุนระดับ 4
• K-WPSPEEDUP, K-WPBALANCED ความเสี่ยงกองทุนระดับ 5
• K-VIETNAM, K-GHEALTH, K-GINFRA, K-ATECH: ความเสี่ยงกองทุนระดับ 6
• นโยบายป้องกันความเสี่ยงด้านอัตราแลกเปลี่ยน
• K-SFPLUS: ป้องกันความเสี่ยง 100% ของเงินลงทุนต่างประเทศ
• K-GHEALTH, K-GINFRA: ป้องกันความเสี่ยงไม่น้อยกว่า 75% ของเงินลงทุนต่างประเทศ
• K-VIETNAM, K-WPBALANCED, K-WPSPEEDUP, K-ATECH: ป้องกันความเสี่ยงตามดุลยพินิจของผู้จัดการกองทุน
• ระยะเวลาการรับเงินค่าขายคืน (ตัวอย่างเช่น ระยะเวลาการรับเงินค่าขายคืน T+6 หมายถึง จะได้รับเงินค่าขายคืน 6 วันทำการถัดจากวันที่ทำรายการ (T+6) เช่น ขายคืนวันจันทร์ จะได้รับเงินค่าขายคืนวันอังคารของสัปดาห์ถัดไป (กรณีไม่มีวันหยุดอื่น นอกจากเสาร์-อาทิตย์))
• K-SFPLUS: T+1
• K-GHEALTH, K-GINFRA, K-ATECH: T+4
• K-VIETNAM; T+5
• K-WPBALANCED, K-WPSPEEDUP: T+6