ญี่ปุ่นไม่วุ่นแล้ว หลังพรรครัฐบาลชนะเลือกตั้งขาดลอย

Market Update

ผลการเลือกตั้งญี่ปุ่นวันที่ 8 กุมภาพันธ์ 2569 ที่ผ่านมาปรากฎว่า พรรค Liberal Democratic Party (LDP) ภายใต้การนำของนายกรัฐมนตรี ซานาเอะ ทาคาอิจิ คว้าที่นั่งในสภาผู้แทนราษฎรมากกว่า 316 จากทั้งหมด 465 ที่นั่ง ซึ่งเกินกว่าครึ่งหนึ่งที่ 233 ที่นั่งมาก

หากรวมคะแนนกับพรรคพันธมิตร รัฐบาลผสมอาจได้เสียงเกิน 2 ใน 3 ของสภา (supermajority) ซึ่งเปิดทางให้รัฐบาลผ่านกฎหมายสำคัญได้ง่ายขึ้น และอาจรวมถึงการผลักดันการแก้ไขรัฐธรรมนูญในอนาคต

ดัชนีและกองทุนที่เกี่ยวข้อง

• Nikkei 225: +4.5%
• Topix: +2.39%
• JP 10Y Bond Yield: 2.26% +4 bps
• USD/JPY: 156.8 (-0.27%)

(ข้อมูล ณ 9 ก.พ. 2569 เวลา 9.34)

Market Outlook

• K WEALTH มีมุมมอง Neutral ต่อหุ้นญี่ปุ่น
• ชัยชนะที่เด็ดขาดของพรรค LDP ช่วยลดความไม่แน่นอนทางการเมือง และเปิดทางให้นายกรัฐมนตรี ซานาเอะ ทาคาอิจิ เดินหน้านโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจและการลงทุนได้เต็มที่ ซึ่งเป็นปัจจัยบวกต่อตลาดหุ้นญี่ปุ่นในระยะสั้น อย่างไรก็ตาม นักลงทุนต้องตระหนักถึงความเสี่ยงจากความกังวลเรื่องความยั่งยืนทางการคลัง (Fiscal Sustainability) ซึ่งอาจกลายเป็นปัจจัยลบที่กดดันตลาดหุ้นในอนาคตได้
• ทั้งนี้ เสถียรภาพรัฐบาลและการผ่านร่างงบประมาณขนาดใหญ่เมื่อปลายปีที่ผ่านมา ประเมินว่ารัฐบาลญี่ปุ่นอาจไม่จำเป็นต้องเร่งกระตุ้นเศรษฐกิจมากนัก และสามารถให้ความสำคัญกับเสถียรภาพระบบการเงินได้มากขึ้น อย่างไรก็ตาม ทิศทางการใช้จ่ายยังคงชัดเจน รวมถึงทิศทางดอกเบี้ยที่คาดว่าจะเพิ่มขึ้นตามการขึ้นดอกเบี้ยของ BoJ ทำให้ K WEALTH ประเมินว่า Yield พันธบัตรของญี่ปุ่นมีแนวโน้มปรับเพิ่มขึ้นอย่างค่อยเป็นค่อยไป

คำแนะนำการลงทุน

• คำแนะนำด้านตราสารหนี้: กองทุน K-GDBOND มีสถานะ Short Duration ในตราสารหนี้ญี่ปุ่นเล็กน้อย ทำให้ได้รับประโยชน์จาก yield ที่ปรับสูงขึ้น
• สำหรับนักลงทุนที่ถือกองทุนในกองทุนหุ้นญี่ปุ่น
  • หากมีสัดส่วนมากกว่า 20% แนะนำทยอยลดสัดส่วนให้น้อยกว่า 20% และถือต่อได้ หรือแบ่งสัดส่วนไปลงทุนในกองทุนแนะนำของ K WEALTH เช่น K-INDIA, K-ATECH
  • หากมีสัดส่วนน้อยกว่า 20% แนะนำถือต่อ
• สำหรับนักลงทุนทั่วไป และผู้ที่ไม่มีสถานะการลงทุนในกองทุนญี่ปุ่น
  • สำหรับนักลงทุนที่ยังไม่มีสถานะการลงทุนในกองทุนหุ้นญี่ปุ่น แนะนำลงทุนในกองทุนแนะนำอื่นตามด้านล่าง
    
    

    ผู้ลงทุนที่รับความเสี่ยงได้สูง

    • ประเทศเศรษฐกิจขยายตัวสูงอย่างประเทศจีนผ่านกองทุน K-CHINA
    • กลุ่ม Defensive ไม่ว่าจะเป็น Global Healthcare ผ่านกองทุน K-GHEALTH หรือกลุ่ม Global Infrastructure ผ่านกองทุน K-GINFRA
    • หุ้นเทคโนโลยีเอเชียผ่านกองทุน K-ATECH ซึ่งมีระดับ Valuation ที่น่าสนใจกว่า
    
    

    ผู้ลงทุนที่รับความเสี่ยงได้ปานกลางถึงต่ำ แนะนำทยอยเข้าลงทุนในกองทุนผสมที่มีการกระจายความเสี่ยงอย่างเหมาะสม ได้แก่ K-WealthPLUS Series ซึ่งเป็นกองทุนผสมอย่าง K-WPBALANCED K-WPSPEEDUP

    
    

• ระดับความเสี่ยงกองทุน
  • K-WPSPEEDUP, K-WPBALANCED, K-GDBOND-A(A) ความเสี่ยงกองทุนระดับ 5
  • K-CHINA, K-GHEALTH, K-GINFRA, K-JPX-A(A), K-JP-A(D): ความเสี่ยงกองทุนระดับ 6
  
  
• นโยบายป้องกันความเสี่ยงด้านอัตราแลกเปลี่ยน
  • K-JPX-A(A), K-JP-A(D), K-CHINA, K-GHEALTH, K-GINFRA,: ป้องกันความเสี่ยงไม่น้อยกว่ากว่า 75% ของเงินลงทุนต่างประเทศ
  • K-WPBALANCED, K-WPSPEEDUP, K-GDBOND-A(A): ป้องกันความเสี่ยงตามดุลยพินิจของผู้จัดการกองทุน
• ระยะเวลาการรับเงินค่าขายคืน (ตัวอย่างเช่น ระยะเวลาการรับเงินค่าขายคืน T+6 หมายถึง จะได้รับเงินค่าขายคืน 6 วันทำการถัดจากวันที่ทำรายการ (T+6) เช่น ขายคืนวันจันทร์ จะได้รับเงินค่าขายคืนวันอังคารของสัปดาห์ถัดไป (กรณีไม่มีวันหยุดอื่น นอกจากเสาร์-อาทิตย์))
  • K-GDBOND-A(A): T+2
  • K-JPX-A(A): T+3
  • K-JP-A(D), K-CHINA, K-GHEALTH, K-GINFRA: T+4
  • K-WPBALANCED, K-WPSPEEDUP: T+6