K WEALTH มอง REITs ต่างประเทศราคาถูกน่าสะสม มีลุ้นปรับตัวขึ้นหากดอกเบี้ยขาลงเริ่มชัดเจน
แต่ยังต้องเลือกเฟ้นรายกลุ่มที่พื้นฐานแข็งแกร่ง
มุมมองจากผู้เชี่ยวชาญ K WEALTH: ยังคงมุมมองเป็นกลาง (Neutral) ต่อการลงทุนกองทุนกลุ่มอสังหาริมทรัพย์ต่างประเทศ ในเดือน มี.ค. 69
อัปเดตผลกระทบจากสถานการณ์สงครามตะวันออกกลาง
การกระจายลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ระดับโลกช่วยลดความเสี่ยงจากปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์เฉพาะจุดได้ดี โดยเฉพาะในกลุ่มโครงสร้างพื้นฐานดิจิทัลหรือคลังสินค้าที่ไม่ได้รับผลกระทบจากราคาพลังงานมากนัก
เหตุผลที่ K WEALTH คงมุมมองเป็นกลาง
-
ราคาหุ้นถูก มีลุ้นพุ่งแรงเมื่อดอกเบี้ยลด: ปัจจุบันระดับราคาเทียบกับกำไรหรือมูลค่าสินทรัพย์ (Valuation) ของ REITs ต่างประเทศถือว่าค่อนข้างถูกเมื่อเทียบกับในอดีต หากอัตราดอกเบี้ยเริ่มปรับตัวลงหรือความเชื่อมั่นนักลงทุนกลับมา มีโอกาสสูงที่จะเกิดการปรับเพิ่มมูลค่า (Multiple Expansion) ทำให้ราคาพุ่งขึ้นได้แรง
-
กลุ่มออฟฟิศและห้างยังเจอโจทย์ยาก: พื้นฐานของอสังหาริมทรัพย์บางกลุ่มยังคงเปราะบาง โดยเฉพาะกลุ่มสำนักงาน (Office) และห้างสรรพสินค้า (Retail) ในบางภูมิภาค เนื่องจากพฤติกรรมผู้เช่าที่เปลี่ยนไป เช่น การทำงานจากที่บ้าน (WFH) และการช้อปปิ้งออนไลน์ที่โตขึ้นอย่างมาก
- อุปทานล้นเป็นปัจจัยกดดัน: นอกจากพฤติกรรมผู้บริโภคที่เปลี่ยนไปแล้ว บางพื้นที่ยังมีปริมาณอสังหาริมทรัพย์สร้างใหม่ (Supply) ออกมามากเกินไป ทำให้การฟื้นตัวของค่าเช่าในกลุ่มเหล่านี้ยังเป็นไปได้ช้าและต้องใช้ความระมัดระวังในการเลือกกองทุน
(ข้อมูล ณ 1 มี.ค. 69)
คำแนะนำ
- สำหรับคนที่มีกำไรจากกองทุนกลุ่มอสังหาริมทรัพย์ต่างประเทศ หรือถือกองทุนกลุ่มอสังหาริมทรัพย์ต่างประเทศไว้เกิน 20% ของเงินลงทุน พิจารณาขายบางส่วนไปลงทุนกองทุนหุ้นอื่น เช่น K-CHANGE, K-GINFRA หรือกองทุนผสม K-WPULTIMATE, K-WPSPEEDUP ที่มีการกระจายลงทุน เหมาะกับการถือระยะยาว ส่วนที่เหลือสามารถถือต่อเพื่อกระจายความเสี่ยงและรับกระแสเงินสดจากการลงทุนต่างประเทศ เหมาะสำหรับพอร์ตที่ต้องการความผันผวนต่ำในช่วงสงคราม
- สำหรับคนที่ขาดทุนจากกองทุนกลุ่มอสังหาริมทรัพย์ต่างประเทศ ยังสามารถถือต่อได้ หรือคงน้ำหนักการลงทุนหากยังถือกองทุนกลุ่มอสังหาริมทรัพย์ต่างประเทศไม่เกิน 20% ของเงินลงทุน
- สำหรับคนที่ยังไม่มีกองทุนกลุ่มอสังหาริมทรัพย์ต่างประเทศ ควรรอประเมินสถานการณ์ก่อนเข้าลงทุน
Disclaimer: “ข้อมูลนี้เป็นความเห็นเบื้องต้นจาก K WEALTH บมจ. ธนาคารกสิกรไทย โดยมีนักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุนเป็นสมาชิก ผู้ลงทุนต้องตัดสินใจลงทุนและรับผิดชอบด้วยตนเอง”
คำเตือน: การลงทุนมีความเสี่ยง ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทนและความเสี่ยงของกองทุนรวมก่อนตัดสินใจลงทุน / สนใจลงทุนและขอรับหนังสือชี้ชวนที่ธนาคารกสิกรไทยทุกสาขา